期货期权,future option,音标,读音,翻译,英文例句,英语辞书

期货期权 谷物现行期货价钱是180分。如若奉行这一份看跌期权的话，投资者收东谈主1，《洲洲〕好意思元现款(5，《兀旧x20分)，另加在十二月份出售5，《XX】蒲式耳谷物的空头期货合约。如若投资者激昂的话，他不错随即无老腹地结清(平仓)期货头寸，从而净得2，5的好意思元的现款利润。 1.期货期权流行的原因 期货期权比其他基础钞票期权对投资者更有迷惑力，其原因在于: 领先期货合约的老本相比低，合约的交割相比便捷。很是是商品期货，这些特色尤为显着。举例，活猪期货合约的往复和交割要比活猪自身的往复和交割便捷得多。 其次，期权的奉行一般不会导致基础钞票的交割。因为在大大宗情况下，行动期权基础钞票的期货合约相通在实质交割之前还是被平仓结清，是以，期货期权一般皆以现款结算，这对大宗投资者就很有迷惑力。很是是当投资者奉行期权时，由于资金有限而弗成买东谈主基础钞票时就更有迷惑力。 第三，期货和期货期权的往复有本领在合并往复所的相邻往复池进行。这种往复形势成心于减少或加快保值、套利和投契往复的进度，使得阛阓更有成果。 临了期货期权的往复老本在大宗情况下要比即期期权(s卯tol)ti此)低得多。 2.期货期权的订价 1卯6年，布莱克训诲推出了期货期权的订价时势。这一时势的前提条款是假设期货价钱F的变化遵命布朗宁几何通顺轨迹，即: dF二两由+。改其中，花呗套现拌示意期货价钱的预期收益率，示意期货价钱的易变性，dZ示意维纳历程。这么的假设，使咱们不错将期货价钱视为访佛于有长入股息收益率的证券钞票，这种收益率便是r。因而，由公式(4)和(5)给出的欧式期货看涨期权和看跌期权的价钱C，P，只要用F取代s，并令q=r即可示意: e==e一式T一’)[研(dl)一洲(戊)〕(10) P==e一式T一’)[洲(一东谈主)一刚(一氏)](11)其中，卷八繁衍品往复165 In(FIX)+(了12)(T一t) 口沥下i、=业架兽叼 二二d，一。酒可下 例6: 以欧式原油看跌期货期权为例，假设到期期限为四个月，现行期货价钱为20好意思元，协订价钱亦然20好意思元，无风险年利率为9%，期货价钱年易变性是25%。在这种情况下，F=20，X=20，r=0.的，T一t二0.3333，以及a=0.25。由于In(F/X)二0， a丫了二下一2 。

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